銷售量預測

• 定性營銷員判斷

? ? ? ?專家判斷? 個別專家，專家小組，德爾菲法

? ? ? ?產品壽命周期

• 定量

趨勢預測法

算數平均法

加權平均法 權數近大遠小原則

移動平均法? 修正移動平均法預測期+（預測期-基期預測值）

指數平滑法an實際數權重，1-an預測值

因果預測分析法

回歸預測法

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銷售定價

1、以成本為基礎（本利稅）

• 完全成本 制造成本+期間費用 計劃內產量
• 保本點成本 利潤=0
• 目標利潤 利潤=目標
• 變動成本 增量產量的定價依據，閑置生產能力的前提下，不增加固定成本

2、以市場需求為基礎

• 需求量價格彈性系數
• 邊際分析定價法 邊際收入=邊際成本，邊際利潤=0，最優價格

分配

• 股利無關論

假設 市場強式效率資本市場，無稅，無費，投資決策和股利決策獨立，股東對股利無偏好

• 股利相關論

手中鳥 高股利

信號傳遞 高股利

所得稅差異 低股利

代理 代理成本與外部籌資成本成本之和最小

股利政策

剩余股利 無關論? ? ? ?初創階段

保持資本結構最優，企業價值最大，不利于投資者安排收入支出，傳遞不穩定公司信號

固定或穩定增長的股利政策? ? ? ?成長期

股利與盈利脫節，企業財務狀況惡化，不利于保持資本結構

固定股利支付率 穩定發展，財務狀況穩定的公司

股利與盈利結合，帶來經營狀況不穩定的印象，面臨較大財務壓力，支付率不好確定，不利于股東安排收入支出，不利理想資本結構

低正常加額外 隨經濟周期波動大，盈利與現金流量不穩定

較大的靈活性，依靠股利的股東得到較低但是穩定的股利收入

額外股利變化，帶來不穩定的感覺，額外容易正常化，導致股價下跌

股利支付形式

現金股利 常見 足夠留存收益+現金

財產股利 持有別的公司的

負債股利 應付票據

股票股利 送股? 所有者權益內部結構變化，股本增加，未分配利潤減少，每股市價，收益下降，

股票分割與回購

分割，所有者權益各個內部結構不變，面值下降，股數增加

區別，股票分割不屬于收益分配

? ? ?股票分割影響面值，內部結構不變

降低市價，促進股票流通，傳遞良好信號

反分割，提高股價

股票回購，保投資

減資，合并，激勵，異議，可轉換債券，維護公司價值及股東權益

現金股利替代，改善結構，傳遞信息，基于控制權