長期購貨減少物價上漲，取得長期負債，保持資本成本的穩(wěn)定。

采用嚴格的信用條件，減少企業(yè)債權(quán)。

固定利率的債券

固定租金的融資租入設備

長期購貨合同

長期的銷貨合同無助于通貨膨脹的應對

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股票特征與分類

1永久性 流通性 風險性 參與性

2股東權(quán)利

管理權(quán) 收益分享權(quán) 股份轉(zhuǎn)讓權(quán) 優(yōu)先認股權(quán) 剩余財產(chǎn)要求權(quán)

3股票種類

普通股 優(yōu)先股

記名股票 無記名股票 ?

二股權(quán)籌資

1吸收籌資含義

2吸收直接投資方式

貨幣? 實物資產(chǎn) 土地使用權(quán) 工業(yè)產(chǎn)權(quán)

?

租金計算

出租方角度分析

年末付? 年初付? 殘值歸出租或承租所有

3融資租賃形式

直接租賃? 售后回租 杠桿租賃

4融資租賃的租金計算

租金構(gòu)成

原價及殘值? 利息 手續(xù)費及合理利潤?

一 債務籌資

融資租賃

1 含義 特征

借物還錢?

2租賃分類

融資租賃 經(jīng)營租賃

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1公司債券：公司法

股份有限公司凈資產(chǎn)不少于3000萬

有限責任公司不少于6000萬

近三年平均利潤能夠支付1年債券利息

上市條件

2種類

記名 無記名

可轉(zhuǎn)換 不可轉(zhuǎn)換? 債券轉(zhuǎn)股權(quán)

擔保債券 信用債券

3債券償還

提前償還 到期償還

4優(yōu)缺點

優(yōu)點 籌資數(shù)額大 限制條件少 提高聲譽

缺點 資本成本負擔較高 ? （與銀行借款相比）

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固定資產(chǎn)更新決策所采用的決策方法是凈現(xiàn)值法和年金凈流量法（一般不采用內(nèi)含報酬率發(fā)）

• 決策指標：總成本或者年金成本（壽命期不同）

?

資產(chǎn)的收益率又稱為資產(chǎn)的報酬率

真實的收益率需要扣除通貨膨脹的收益率

必要收益率=無風險收益率+風險收益率

通常用短期國債的近似利率代替無風險收益率

風險收益率指

復利終值：F=P*(1+i)^n

F終值（本利和）

P現(xiàn)值（初始值）

i計息期利率

n計息期數(shù)

?

復利終值系數(shù)和復利現(xiàn)值系數(shù)互為倒數(shù)

通貨膨脹：增加企業(yè)資金需求，利率上升增加籌資成本，有價證券價格下降增加籌資難度，籌資困難

金融工具：1.基本金融工具：現(xiàn)金，從其他方收取現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同權(quán)利，向其他方交付現(xiàn)金或其他金融資產(chǎn)的合同義務

2.衍生金融工具：遠期合同，期貨合同，互換合同，期權(quán)合同等

=1000*0.07*0.8/11

1. ?

信貸額度，銀行不承擔必須支付全部信貸數(shù)額的義務

周轉(zhuǎn)信貸協(xié)定，銀行有法律義務承諾提供不超過某一最高限額的信貸協(xié)定

?

資本成本：籌資費、占用費

1、

2、平均資本成本是衡量資本結(jié)構(gòu)是否合理的重要依據(jù)

3、資本成本是評價

ABC分析法：按金額多少分類排隊

A類:應收賬款逾期金額占應收賬款逾期總額的比重大

B類：應收賬款逾期金額占應收賬款逾期總額的比重居中

C類：應收賬款逾期金額占應收賬款逾期總額的比重較小

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